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La Expo San Juan Minera 2026, sede del Ring The Bell de la TMX.

El director de TSX, Guillaume Légaré, destacó la narrativa positiva del país para atraer inversiones mineras y prometió anuncios en los próximos días. San Juan, sede del Ring the Bell TSX Market Opening Ceremony.

Argentina, país y provincias en la mira de los inversionistas externos; el proyecto de la Bolsa de Toronto para la minería local; el objetivo de acceso al capital más tempranamente para las empresas y cómo apoyarlas fueron algunos de los temas abordados por Guillaume Légaré, Director para Sudamérica de TSX en una entrevista realizada por Panorama Minero en el marco de la Expo San Juan Minera 2026.

El contexto fue el Ring the Bell TSX Market Opening Ceremony, una simbólica apertura de mercado simulada en el Velódromo de la ciudad de San Juan, tras el Cóctel inaugural del evento, con las autoridades locales e invitados especiales y junto al Toronto Stock Exchange (TSX), parte de TMX Group.

¿Cuál es el proyecto de trabajo de la Bolsa de Toronto respecto a la minería argentina?

La idea con la Bolsa de Toronto es abrir un poco el espacio para el acceso a capital de forma más temprana con proyectos de exploración, pero permitir la captación de capital de crecimiento hasta la llegada a la fase operacional, hasta una graduación del TSX, que es el main board.

Argentina se convirtió en un mercado con mucho movimiento en los últimos años, ahora con la administración Milei pero también con el liderazgo de las provincias que se posicionaron como uno de los principales mercados para la bolsa de Toronto Latinoamérica. Hoy hay 50 listados de la bolsa de Toronto con 153 propiedades en el país.

Y este movimiento está en una fase de crecimiento interesante, porque a nivel federal hemos visto una posición mucho más favorable a la minería y a la inversión. Pero el riesgo ya está bien manejado por las provincias, y cada provincia tiene su visión de desarrollo.

Los inversionistas globales conocen las distintas jurisdicciones mineras de Argentina. San Juan, por ejemplo, como estamos en San Juan, tiene un posicionamiento muy favorable a nivel global y es una de las posibilidades de inversiones mineras muy sólidas.

Estamos en un momento donde muchas empresas, pequeñas y grandes, necesitan algún tipo de apalancamiento o ayuda para su financiamiento. ¿A qué tasas o a qué condiciones se están sometiendo para poder impulsar su proyecto?

Buena pregunta. La minería para la bolsa de Toronto representa un 20% de la capitalización total, en un mercado que es de US$ 6.400 billones.

Pero hemos visto en 2025 levantamiento de capital para la minería de US $16.000 millones en la bolsa del mundo, y US $8.000 millones son para la minería del TS Expansion Exchange. Es una señal muy fuerte de que la minería está levantando capital en la Bolsa de Toronto, porque el 50 % del capital levantado en 2025 fue para la minería, pero el 50 % de ese monto fue para la los TSX Venture. Es una señal positiva.

Cuando hay levantamiento de capital, financiación y el market cap es una señal muy fuerte de que los inversionistas están viendo nuevas oportunidades.

Por lo tanto, en 2025 hemos organizado 2 roadshows en Argentina, Brasil, para conectar proyectos early stage, proyectos de exploración con inversores globales de la bolsa de Toronto. Mendoza, por ejemplo, todo el mundo habla de Mendoza, de San Juan.

Argentina está como uno de los primeros mercados en este momento.

¿Por qué Argentina? ¿Qué es lo que cambió en los últimos años para que sea más atractiva?

Argentina es el segundo mercado de Latinoamérica, después de México, a nivel de número de propiedades. Pero ahora que hay un deseo a nivel federal de cruzar a Argentina con los programas de inversión globales, hay una narrativa muy fuerte a nivel federal. Todos están mirando a Argentina ahora.

Y ahora con Chile también, los mercados están compitiendo por el capital. Las provincias están compitiendo, se están posicionando. Hay grandes proyectos que vamos a anunciar en los próximos días.

¿Cree que la comunidad está tomando la minería de otra manera a partir de estas situaciones y estos proyectos que se van concretando?

A nivel global, todos están mirando la minería como el presente y el futuro de la expansión territorial de la inversión de capital internacional alineados con este camino.

¿Existe la posibilidad de crear un índice, de que en Argentina haya una bolsa específicamente para minería? ¿O es algo muy ambicioso de largo plazo?

Considero que, en el corto plazo, hay que pensar en cómo los proyectos pueden hacer su capital global. En capital global, hay dos bolsas principales en el mundo que son Toronto y Australia. Pero somos la principal bolsa de medida del mundo en este momento, a nivel de número de empresas instaladas, capital raise, y también a nivel de número de financiación, y también con Latinoamérica somos la principal bolsa.

Pienso que es importante generar un trabajo en conjunto con el mercado nacional para favorecer este crecimiento de equity capital markets que no existe en Argentina. No podemos, realmente, adelantar todo este proceso.

No hay necesidad de hacer un índice para convencer a los inversionistas que hay potencial a nivel de la minería.

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